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基金基礎知識

  • ·證券投資基金

    證券投資基金是一種實行組合投資、專業管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式;

    證券投資基金是一種間接投資工具;

    證券投資基金是指通過發售基金份額,將眾多投資者的資金集中起來,形成獨立財產,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。


  • ·基金的特點

    1)集合理財、專業管理

    匯集眾多投資者的資金,積少成多,有利于發揮資金的規模優勢,降低投資成本;基金管理人擁有專業投研團隊和龐大的信息網絡,可以更好的 對證券市場進行全方位的動態跟蹤與深入分析,使中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務;

    2)組合投資、分散風險

    基金通常會購買幾十種甚至上百種股票,同時還會購買多種其他投資產品,投資者購買基金就相當于用很少的資金進行了分散投資,通過基金的組合投資方式來分散投資風險;

    3)利益共享、風險共擔

    基金根據投資者持有的基金份額比例進行分配,基金管理人與托管人只按規定收取一定比例的管理費、托管費,但不參與基金收益分配;

    4)嚴格監管、信息透明

    設立專門的基金監管機構,對基金業有嚴格的監管,并強制基金進行及時、準確、充分的信息披露;

    5)獨立托管、保障安全

    基金管理人只進行投資操作,基金托管人只負責保管基金財產,二者相互制約、相互監督,保障基金財產安全。


  • ·基金的主要類型

    1)根據運作方式分類

    封閉式基金:基金份額在基金合同期限內固定不變,可以再依法設立的證券交易所交易,但持有人不允許申購、贖回;有固定的存續期(5年以上,到期可延期,我國一般在15年左右)。

    開放式基金:基金份額不固定,在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回;無限期。

    2)根據募集方式分類

    公募基金:面向社會公眾公開發售的基金,募集對象 不固定,投資金額要求低,適宜中小投資者參與,必須遵守基金法律和法規的約束,并接受監管部門的嚴格監管;

    私募基金:只能采取非公開方式,面向特定投資者募集發售的基金,投資金額要求高,投資資格和投資人數受限制,投資風險較高。

    3)根據投資對象分類

    股票型基金:以股票為主要投資對象,根據中國證監會對基金類別的分類標準,基金資產80%以上投資于股票的為股票型基金,屬于高風險高收益型基金;

    債券型基金:主要以債券為投資對象,根據中國證監會對基金類別的分類標準,基金資產80%以上投資于債券的為債券基金,屬于中低風險中低收益型基金;

    混合型基金:同時以股票、債券等為主要投資對象,根據中國證監會對基金類別的分類標準,投資于股票、債券和貨幣市場工具,但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的為混合型基金,(股票比例50%—70%,債券比例20%—40%)屬于中等風險中等收益型基金;

    貨幣市場基金:風險低流動性好,但長期收益率較低,不適合長期投資。

  • ·基金的主要交易

    1)認購

    在基金募集期內購買基金份額的行為,通常被稱為基金的認購,已經正式受理的認購申請不得撤銷。

    2)申購

    在基金合同生效后,申請購買基金份額的行為通常被稱為基金的申購。

    3)贖回

    基金份額持有人要求基金管理人購回其所持有的開放式基金份額的行為稱為贖回。

  • ·基金的主要披露事項

    1)基金合同

    基金合同是基金經理人、基金托管人、基金發起人為設立投資基金而訂立的用以明確基金當事人各方權利和義務關系的書面文件。投資者繳納基金份額認購款項時,即表明其對基金合同的承認和接受,此時基金合同成立。

    2)招募說明書

    招募說明書,該報告旨在充分披露可能對投資者做出投資判斷產生重大影響的一切信息。包括管理人情況、托管人情況、基金銷售渠道、申購和贖回的方式及價格、費用種類及比率、基金的投資目標、基金的會計核算原則、收益分配方式等。

    3)基金年度報告

    基金年度報告是反映基金全年的運作及業績情況的報告。該報告在會計年度結束后90天內公告。

    4)基金半年度報告

    基金半年度報告是反映基金上半年的運作及業績情況的報告。該報告在會計年度的前6個月結束后60日內公告。

    5)基金季度報告

    基金季度報告是反映基金該季度的運作及業績情況的報告。該報告在會計年度的每3個月結束后15個工作日內公告。

    注:基金合同生效不足2個月的,基金管理人可以不編制當期季度報告、半年度報告或者年度報告。

    6)基金單位資產凈值

    基金單位資產凈值是指根據合同約定披露時間,公布其計算日基金資產凈值除以計算日基金單位總數后的價值。


  • ·基金的分紅方式

    1)現金分紅:根據基金利潤情況,基金管理人以投資者持有基金單位數量的多少,將利潤分配給投資者,這是基金分配最普通的形式;

    2)紅利再投資:分紅再投資轉換為基金份額是指將應分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為等值的新的基金份額進行基金分配。


  • ·基金的風險

    1)申購及贖回未知價風險

    基金的申購及贖回未知價風險是指投資者在當日進行申購、贖回基金單位時,所參考的單位資產凈值是上一個基金開放日的數據,而對于基金單位資產凈值在自上一交易日至開放日當日所發生的變化,投資者無法預知,因此投資者在申購、贖回時無法知道會以什么價格成交,這種風險就是開放式基金的申購、贖回價格未知的風險。

    2)投資風險

    基金的投資風險是指股票投資風險和債券投資風險。其中,股票投資風險主要取決于上市公司的經營風險、證券市場風險和經濟周期波動風險等,債券投資風險主要指利率變動影響債券投資收益的風險和債券投資的信用風險?;鸬耐顿Y目標不同,其投資風險通常也不同。收益型基金投資風險最低,成長型基金風險最高,平衡型基金居中。投資者可根據自己的風險承受能力,選擇適合自己財務狀況和投資目標的基金品種。

    3)不可抗力風險

    不可抗力風險是指戰爭、自然災害等不可抗力發生時給對基金投資者帶來的風險。

    4)市場風險

    市場風險主要包括是政策風險、經濟周期風險、利率風險、上市公司經營風險、購買力風險等。

    5)政策風險

    政策風險是指因國家宏觀政策(如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等)發生變化,導致市場價格波動而產生風險。

    6)經濟周期風險

    經濟周期風險是指隨著經濟運行的周期性變化,各個行業及上市公司的盈利水平也呈周期性變化,從而影響到個股乃至整個行業板塊的二級市場的走勢。

    7)利率風險

    利率風險是指市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影響著國債的價格和收益率,影響著企業的融資成本和利潤?;鹜顿Y于國債和股票,其收益水平會受到利率變化的影響。

    8)上市公司經營風險

    上市公司經營風險是指上市公司的經營好壞受多種因素影響,如管理能力、財務狀況、市場前景、行業競爭、人員素質等,這些都會導致企業的盈利發生變化。如果基金所投資的上市公司經營不善,其股票價格可能下跌,或者能夠用于分配的利潤減少,使基金投資收益下降。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統風險,但不能完全規避。

    9)購買力風險

    購買力風險是指基金的利潤將主要通過現金形式來分配,而現金可能因為通貨膨脹的影響而導致購買力下降,從而使基金的實際收益下降。


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